现货黄金小幅下跌在1727美元附近徘徊 美元指数则小幅上涨

期货行情 (232) 8个月前

上周市场出现了许多突发事件,例如土耳其解雇央行行长引发里拉崩盘,苏伊士运河阻塞事故令航运和原油价格大幅攀升,这些事件也激发了一些对黄金资产的避险买盘。

今日亚市早盘,现货黄金小幅下跌,目前在1727美元附近徘徊,美元指数则小幅上涨。

本周,市场大事依然精彩,重点关注非农就业报告及拜登的经济愿景讲话,美债收益率的走势也是主要关注对象之一。

美联储高官轮番讲话

上周美联储官员讲话总算透露出一些线索,美联储主席鲍威尔松口,示意将减少资产购买。这给市场留下一个新的问题――鲍威尔改口后,市场还没有对美联储货币政策进行新一轮炒作。

最精明的利率投机人士看到了数万亿美元的刺激措施和疫苗接种的加速推进(经济复苏在望),他们由此得出结论――利率不可能维持在如此低的水平而通胀又不失控。市场有其定价和看法,互换和期货市场的走势现在大体上预测美联储将在明年底加息25个基点,预测在2023年底前总共有三次这种幅度的加息。

现在是美联储和交易员之间的懦夫博弈,双方都有风险。对美联储来说,僵局有可能使其整个政策框架变得更加复杂。

本周,市场将进一步提前对首次加息时点的预测来试探美联储,届时行情僵局将会打开。

现货黄金小幅下跌在1727美元附近徘徊 美元指数则小幅上涨 (http://www.sibuo.com/) 期货行情 第1张

美联储官员讲话一览:

周一(3月29日),日本央行发布3月货币政策会议审议委员的意见摘要,美联储理事沃勒发表讲话;

周二(3月30日),美联储理事夸尔斯就金融稳定发表讲话;

周三(3月31日),FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯在一个线上会议参与有关小企业在建设金融弹性中作用的讨论;

周五(4月2日),费城联储主席哈克就社区银行和金融科技发表讲话。

拜登讲话,料将公布基建法案细节

拜登将在周四公布其长期经济复兴计划,承诺增加对中产阶层的支持,并大幅增加投资和基础设施支出。

美国政府正在考虑将高达3万亿美元的各项措施纳入其长期经济发展计划,拜登的最高助手过去几天一直研究如何在共和党的坚决反对下推进该计划。即将公布的长期计划将包括加大科技投资,并承诺为医学、人工智能和量子计算等领域提供联邦支持。

另外,拜登可能谈到支出和收入的细节。市场可能会因加税前景而颤抖,这将提振避险美元。

苏伊士运河困局未解

周五,国际油价恢复上涨,投资者评估大型货柜船仍然卡在苏伊士运河的影响,大量船只等待通过这个重要的交通动脉(封锁导致运费上升)。

今日,据援引海事服务提供商Inchcape报道称,在救援队伍的努力下,堵塞苏伊士运河的货轮“长赐号”已重新上浮。不过,目前尚不清楚这条水路何时能开放交通。目前在苏伊士运河中等待通航的船只已达369艘,其中有25艘油轮。

市场估计移开长赐轮的工作预计至少要到下周三,目前市场波动很大,重新开放苏伊士运河的延误可能会放大市场的波动。

小心非农再度引爆美债收益率!

本周五,将公布美国3月非农就业报告,预期在2月强劲增加37.9万个就业岗位后再增加50万个。

在2月非农数据好于预期后,市场对于美联储加息的猜测增多,美债收益率也节节攀升。上周公布的美国核心PCE指数不及预期,一定程度上缓和了市场的通胀担忧。

如果本周美国非农等经济数据表现靓丽,将一定程度上再度加剧市场的通胀担忧,而通胀可以说是现在唯一能够逼迫美联储提前采取行动的关键因素,所以如果数据靓丽将在一定程度上推动美债收益率和美元进一步走高。

另外,如果美国经济数据明显好于欧洲经济数据,也会令欧美债券收益率的差异加大,令市场资金重新流向美元。

美债收益率的走势仍然主导着金价的涨跌。如果市场继续看好美国经济速复苏,则美债收益率走势将继续成为黄金上涨主要的阻力。

除了以上,投资者们还需关注中美关系发展。

中美在阿拉斯加对话结束后,双方就开始了新一轮攻防战!

中国方面,在中美高层战略对话结束后,先是中国国务委员兼外长王毅在桂林与俄罗斯外长拉夫罗夫进行了会晤,接着就出访了中东六国。

就在今天,有媒体报道,中国与伊朗在两国建交50周年之际,在德黑兰签署了一份为期25年的合作协议,其中包括政治、经济、战略合作,这引发了全球关注,意味着全球新格局来了。

西方媒体对协议具体内容进行了猜测和分析:

一、伊朗的铁路、港口、油田、通讯基站等基础设施建设;

二、两国金融合作;

三、医疗保健和信息技术合作;

四、中国获得稳定而优惠的常规石油供应;

五、海上军事合作;

六、伊朗未来的5G网络建设;

七、中国为北斗导航系统将为伊朗提供支持;

八、绕开美元结算体系,协议涉及的石油交易将以人民币结算。

伊朗媒体释放的消息与以上大多吻合,但这些是媒体的猜测,没有得到中伊双方的证实,不过,也没有被否认。

无论如何,这个时候中国和伊朗签署的合作协议,具有重大的意义。

首先,有利于伊朗规避美国等西方国家的经济制裁、军事制裁,使得国内经济水平严重衰退,这引发了伊朗的高通胀和社会动荡。

而伊朗与中国这个全球第二大经济体合作,不仅在经济上将得到巨大的实惠,而且中国还将对伊朗进行巨额投资,这将改变伊朗落后的情况,有利于伊朗开辟新的经济航线,继续发展本国经济。

其次,是有利于人民币国际化。

人民币要国际化,也必须争夺石油领域结算货币的地位,因此中国这次与伊朗签订合作协议,中国进口伊朗原油的时候使用人民币结算,这将大幅度促进人民币国际化,因为伊朗也是石油出口大国。

最后,有利于第三世界国家的团结。

以美国为首的西方发达国家在全世界挑起冲突,不断对外进行制裁,过去四年中更是如此,如果第三世界国家不团结起来,美国等西方国家更会肆无忌惮。

黄金牛市何去何从,黄金还值得购买吗?

自去年夏天至今,金价下跌了约250美元或13%。黄金ETF的资金已从流入转为流出,人们开始普遍质疑黄金在整体资产配置模式中的作用。

因此投资者们会很自然地问黄金牛市是否已经结束,是否到了该抛售的时候?

其实,我们需要注意两个主要因素:

第一,黄金与实际利率(等于名义利率剔除通胀率)有着非常紧密的关系。

当实际利率上升时,黄金表现疲软。但是当实际利率下跌时,黄金转而飙升。

最近,名义利率的上升速度快于通货膨胀,导致实际利率也抬升,利空金价。然而,人们有充分的理由相信,金价走低的趋势可能很快发生转变。

名义利率的上升幅度已经很大了,所以涨幅可能已经接近尾声。与此同时,通货膨胀似乎即将再次抬头。如果是这样的话,实际利率将会下降,黄金可能会恢复上升趋势。

第二个是美国政府财政赤字的方向和规模。

目前,美国国会预算办公室估计2021年的财政赤字将为2.3万亿美元,略低于去年的财政赤字总和。这还不包括美国国会最近通过的1.9万亿美元经济刺激计划。美国政府目前正在筹备拨款3万亿美元建设基础设施的一揽子计划,这些金额也没有包括在财政赤字内。

假如财政赤字目前正像十年前走出经济衰退时那样处于见顶阶段,那么黄金牛市可能快要结束了。

然而,如上面的图表所示,黄金价格可能甚至还没有完全对去年的财政赤字定价,更不用说今年美国财政赤字的规模将无比庞大。此外,美国经济学家淡化了对财政赤字的担忧,意味着民众会长期支持黄金。

所以,无论作为通胀对冲工具还是法定货币对冲工具,黄金的效用实际上都没有受到丝毫的损害。到目前为止,这只是一次黄金牛市健康的回调。

技术面来看,金价3月10日以来主要运行于1700750区间,波动较小,本周随着重磅数据及事件的来临,将有望迎来突破行情。如果下破1700关口将意味着开启新的跌势,若能上破1750一线,则有望开启一波上涨行情。

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